关于美股，我推荐詹姆斯·奥肖内西的《投资策略实战分析》和燕翔等人的《美股70年》，前者用美股1963—2009年的客观数据检验了各种策略，后者详述了美股1948—2018年共70年的历史。
不良贷款处理周期才是银行股投资的核心。
初级的宏观和微观经济学太简单；高级的宏观和微观经济学太复杂，用数理推导验证简单逻辑。所以，中级的宏观和微观经济学正好够用。我推荐哈尔·R.范里安的《微观经济学：现代观点》、杰弗里·萨克斯和费利普·拉雷恩的《全球视野的宏观经济学》。货币政策很重要，在美国，美联储(FED)的地位仅次于“上帝”，中国股市和货币周期的关系也很密切，所以货币银行学必须了解，我觉得弗雷德里克·S.米什金的《货币金融学》最好。对于开放的经济体，汇率波动极其重要，汇率理论最好的著作还是姜波克老师的《国际金融学》。对于宏观策略研究，经济学分支中最重要的就是发展经济学，“国民财富如何积累”问题一直是经济学的圣杯，以至于卢卡斯说：“一个人一旦开始思考经济增长问题，他就不会再考虑其他任何问题了。”关于这一块最好的参考资料当然是罗伯特·J.巴罗和夏威尔·萨拉-伊-马丁合著的《经济增长》。
所以真正决定行情的是中期的风险收益比。这东西可持续跟踪、分析，一旦风险收益比到了极致状态，就容易有“事件”出现，这就是斯坦利·克罗所说的“行情创造基本面”。
从供给角度思考问题的书籍推荐马拉松资本的《资本回报》。
复盘次贷危机最好的资料就是当时三个主要当事人的纪录，分别是本·伯南克《行动的勇气》、亨利·保尔森《峭壁边缘》和蒂莫西·盖特纳《压力测试》。
霍华德·马克斯《投资最重要的事》中的一句话对当时的我触动很大，他说：“不可能知道过热的市场将何时冷却，也不可能知道市场将何时止跌上涨。不过，虽然我们不知道将去向哪里，但我们应该知道自己身处何方。”
实际上，我在股市这么多年，一些重大的投资机会往往都基于常识，比如2014年年初的茅台不会没人喝，2022年的“五大行”不会被破产清算。这些投资机会的识别并不需要多少专业知识，而是需要赤子之心，就像《皇帝的新装》故事里的小孩，他之所以能说出那句话不是因为他有多深刻，而仅仅是因为他更真实。
这段时间还有两个事件值得提及：一个是4月21日，西得克萨斯中间基原油(WTI)5月原油期货报价竟然跌至负值；另一个是6月12日科创板发行一年之际，创业板也迎来了全面注册制。
所以还是回到格雷厄姆在几十年前就说过的那句话：“在投资上，与一个坏的前提相比，一个好的前提可能会给投资者带来更多的麻烦。”巴菲特在2010年接受采访，被问及对2008年美国金融危机的反思时提及了这句话，他说他花了50年才理解这句话的内涵。
根据《二战股市风云录》的记载，很多1940年6月就选择买入的投资者是相信希特勒会登陆英国，永久统治欧洲的，他们是觉得即便如此，当时的估值也值得下注。